시류에 휘말린 직접 투자 경계 필요

자산·나이에 맞는 포트폴리오 중요



부동산 사업을 하면서 여유자금을 예금보다 금리가 높은 증권사 CMA 수시 입출금통장에 넣어 관리하기 위해 컴퓨터에 증권사 홈트레이딩시스템을 깔았다. 몇 번 주식을 사고팔고 하면서 해마다 원금에서 20% 정도의 수익을 냈지만 지난 2008년 금융위기, 2011년 미국발 신용등급 하락, 2015년 중국발 전 세계적인 주가 폭락기 때는 그동안 벌었던 상당 부분의 수익까지 다 뱉어내고 원금까지 손실이 크게 난적이 많아 부동산 사업에도 악영향을 미쳤다.

부동산 사업을 하는 터라 급등락하는 종목보다 월세가 안정적인 배당주식에 투자를 해왔다. 주가지수가 폭락할 때마다 그나마 배당주펀드가 손실을 일정 수준으로 제한했기 때문이다.

주가가 떨어져도 최소한 배당수익을 얻을 수 있어 변동성 장세에서 안정적인 흐름을 보이는 특징이 있어 부동산 사업을 하는 나에게 맞는 주식이라고 생각했지만 시장은 반대로 움직였다. 증권사직원 권유로 가입한 브라질 채권과 원유관련, 선박관련 펀드 상품에서 큰 손실이 발생해 일상생활을 하기 힘들 정도의 큰 고통을 안겼다.

주식에 있어서 직접투자를 하게 되면 일시적인 사건이나 돌발 요인 등에 일희일비하면서 올바른 판단을 그르칠 가능성이 크다. 편안한 잠을 해치는 이러한 요인들이 바로 잘못된 판단의 악순환을 초래하는 것이다.

만일 주식시장이 완전히 효율적인 시장이라면, 즉 어떠한 정보를 활용해도 지속적으로 초과수익을 낼 수 없는 상황이라면 개인 투자자들이 정보가 부족해서 기관 투자자보다 못한 수익률을 내는 경우가 없을 것이다. 하지만 주식시장은 변동성이 클 뿐만 아니라 시장 상황이나 종목 분석에 있어서도 개인이 기관 투자자를 능가한다는 것이 구조적으로 매우 어렵다. 따라서 개인은 소액을 들고 직접투자에 나서는 순간부터 수익률 게임에서 실패가 예정돼 있다고 봐도 무방하다.

필자는 추호도 주식투자를 죄악시하고 부동산시장을 옹호해 투자를 부추길 생각은 없다. 강조하고자 하는 핵심은 '주식이 더 좋다', '부동산이 더 좋다'가 아니다. 자신의 이익을 위해 부동산과 주식 등 어느 한쪽에 집중투자하도록 선동하는 일부 전문가와 언론을 경계해야 한다는 것이다. 시류에 휘말리지 않고 중심을 잡아야 한다. 개개인의 자산 규모나 나이에 따라 부동산과 주식, 채권, 현금 등 포트폴리오를 그때그때 잘 조절하는 게 중요하다는 이야기다. 이렇게 해야 자산시장 급등락에 상관없이 경제적으로나마 부자로 살 수 있다.