일본 도시바 메모리 사업부 매각의 최종 결정을 하루 앞두고 혼전이 거듭되고 있다.

SK하이닉스가 주도하고 있는 한·미·일 연합이 인수금액을 대폭 상향하면서 미국 웨스턴디지털(WD)이 주도하는 신(新) 미·일연합으로 기우는 듯 했던 인수전이 다시 경합하는 구도가 됐다.

SK하이닉스 컨소시엄이 인수 막판에 던진 '통 큰 베팅'으로 도시바를 품에 안을지 관심이 쏠리고 있다.



11일 업계와 외신 등에 따르면 SK하이닉스와 미국계 사모펀드 베인캐피탈, 일본 산업혁신기구와 정책투자은행 등으로 구성된 한·미·일 연합이 약 25조원에 이르는 규모로 도시바메모리에 대한 인수 제안가를 상향 조정했다.

한·미·일 연합이 기존 2조엔(약 20조9000억원)을 제시한 데 더해 연구개발(R&D) 비용으로 4000억엔(약 4조1000억원)을 추가 제공한다는 계획을 도시바에 제안한 것.

이로써 총 인수 제안 가격은 약 2조4000억엔(약 25조원)으로 이는 WD의 신 미·일연합보다 약 5조원 가량 더 높은 수준으로 알려졌다.

의결권 비율은 베인캐피탈 등 미국이 49.9%, 도시바(40%)를 포함한 일본이 50.1%로 일본 측이 과반 이상을 보유하는 구조다. 다만 SK하이닉스가 추후 융자를 CB(전환사채)로 전환할 수 있다는 조항은 여전히 유효한 것으로 전해진다.

이번 인수전은 도시바가 재무구조 개선을 위해 메모리 반도체 사업부 분사를 공식화하면서 본격화 됐다. 지난 6월 SK하이닉스가 포함된 한미일 연합이 우선협상대상자에 선정됐지만, 도시바 측이 정기주총에서 본계약을 연기하겠다고 밝히면서 흐지부지되는 분위기였다.

지난 8월에는 도시바 측이 WD를 주축으로 한 신(新)미일 연합 및 홍하이 컨소시엄 측과도 협상 중이라고 알리면서 한·미·일 연합과의 협상은 결렬되는 듯 보였다.

그러나 애플이 SK하이닉스, 베인캐피탈 주축인 한·미·일 연합에 약 3000억엔(3조1500억원)을 투자키로 하며 상황이 급변했다.

한·미·일 연합의 도시바 인수 가능성이 다시 수면 위로 떠오르자 SK하이닉스는 인수 금액을 종전보다 4000억 엔 이상을 추가로 제시하며 막판 승부수를 띄운 것이다.

SK하이닉스가 도시바메모리 인수에 이같이 공을 들이는 이유는 낸드플래시 위상 강화를 위해서다.

시장조사기관 IHS마킷에 따르면 SK하이닉스는 올해 2분기 D램 시장에서 매출 기준으로 점유율 26.8%를 기록하며 확고한 2위 업체다. 하지만 낸드플래시 시장에서는 시장점유율이 10%의 5위 업체에 불과하다.

2위 도시바 인수에 성공한다면 시장점유율의 추가 확보는 물론 도시바와 기술 협력을 확대해 경쟁력을 높일 수 있을 것으로 전망된다.

도시바는 오는 13일 이사회를 열고 최송 인수자를 결정한다는 계획이다. 하지만 도시바가 그동안 입장을 수시로 번복해 온 만큼 이날 결과가 나올지조차 예측하기 어려운 상황이다.

업계 관계자는 "도시바 인수전이 사실상 WD와 SK하이닉스의 2파전으로 흐르고 있다"며 "최종 인수 결정이 하루 앞으로 다가왔지만 여전히 혼전 양상"이라고 말했다.

이어 "하지만 도시바가 내년 3월 상장 폐지 이전에 초과채무를 없애야 하고, 어떤 진영을 결정하든 각국의 반독점 규제 심사를 통과해야 한다는 점에서 매각이 늦어질수록 불리한 상황"이라고 덧붙였다.