손병두 한국거래소 이사장은 국내 상장지수상품(ETP) 시장 활성화를 위해 일부 규제를 완화한다고 9일 밝혔다.

손병두 이사장은 이날 한국거래소 마켓스퀘어에서 열린 '2021 글로벌 ETP 콘퍼런스 서울' 개회사에서 "국내에 상장된 ETP 상품이 500개를 넘었지만 레버리지나 인버스 같은 고위험 상품에 집중된 것은 다소 아쉬운 부분"이라며 이 같이 말했다.

그는 국내 ETP 시장 활성화를 위해 필요한 과제로 ▲고위험 상품 등 인기 종목에 집중된 시장 생태계 다양화 ▲개인 투자자 교육 강화 ▲글로벌 ETP 시장 경쟁력 강화를 위한 마케팅 전략 재점검 등을 꼽았다.

ETP는 상장지수펀드(ETF)와 상장지수증권(ETN) 등 지수를 기초자산으로 한 금융상품이다. 기초 지수의 성과를 그대로 추종하는 패시브 ETF와 초과 수익을 추구할 수 있도록 추종지수와 상관계수를 낮춘 액티브 ETF가 있다.

손 이사장은 "메타버스, 전기차 등 미래 산업 테마 ETP뿐만 아니라 해외주식형, 액티브 ETP 등 더 많은 상품을 출시할 예정"이라며 "만기가 있는 새로운 ETP 상품 개발에도 박차를 가할 것"이라고 강조했다.

국내 상장지수펀드(ETF) 시장 순자산 총액은 68조원으로 급증했고, 하루 거래대금은 3조원으로 세계 3위 수준이다.

또 손 이사장은 온·오프라인 교육을 활용한 투자자 보호 강화와 마케팅을 활용한 ETP 시장 브랜드 가치 제고도 약속했다.

박정훈 금융위원회 상임위원은 "지난해 주식형 액티브 ETF 도입 이후 다양한 상품이 출시됐지만 전체 시장의 6% 정도로 아직 초기 단계"라며 "금융당국은 액티브 ETF 시장의 성장을 면밀히 모니터링하고 있으며 다양한 액티브 ETF 상품이 등장할 수 있도록 노력할 것"이라고 말했다.

송영훈 거래소 유가증권시장본부 본부장보는 액티브 ETF 관련 규제를 개선하겠다고 밝혔다.

송 본부장보는 "운용사 입장에선 액티브 ETF의 (비교지수와) 상관계수 0.7은 불편하고 부담이 되는 요소"라며 "상관계수를 0.7 밑으로 내리는 방안과 이 기준을 3개월 연속 하회하면 상장 폐지되는 요건을 6개월로 넓히는 방안을 생각 중"이라고 설명했다.

이어 "자산구성내역(PDF)에 대한 지연공개형 ETF, 정보를 공개하지 않는 불투명 ETF 도입 등도 고려한다"며 "다만 이 경우 출자자(LP)의 설정이나 헷지거래에 어려움을 겪을 가능성이 있어 중장기 관점에서 검토하겠다"고 말했다.

이와 함께 혼합형 ETF의 경우에도 전체 10개 종목으로 구성할 수 있도록 기준을 완화한다. 현재 혼합형 ETF는 분산 투자 효과를 내기 위해 개별 자산 종류마다 다수 종목을 담아야 한다. 리츠의 경우 상장 종목 숫자가 많지 않아 지수 구성이 쉽지 않다는 문제가 제기되기도 했다.

존 데이비스 스탠더드앤드푸어스 다우존스 인덱스(S&P DJI) ETP 글로벌 본부장은 '최근 글로벌 ETP 시장 업데이트'를 주제로 한 발표에서 올해 글로벌 ETP 신규 자금 유입 규모가 1조달러가 넘을 것으로 내다봤다.

그는 "1993년 ETP 시장이 만들어진 후 처음 1조달러가 투자되기까지 19년이 걸렸는데 올해 신규 투자 금액만 1조달러가 된다"면서 ETP 시장의 성장세를 강조했다. 이어 "ESG(환경·사회·지배구조)와 지속가능 발전, 블록체인과 암호화폐, 인공지능(AI) 등 신기술 관련 ETP 상품이 지난 2년간 큰 성장을 거뒀다"며 "이런 상품의 지속적 성장이 계속되겠지만 앞으로는 패시브 (ETP) 영역에서 많은 혁신과 새로운 상품 출시가 이뤄질 것"이라고 내다봤다.

한편, 테마형 펀드 투자의 위험성에 대한 경고도 나왔다

댄 레프코비츠 모닝스타 인덱스 전략가는 "기간을 15년으로 잡고 보면 테마형 펀드의 20%만이 피어 그룹보다 좋은 수익을 냈고 대부분 청산했다"며 "단기적으로는 좋은 성과를 내지만 장기적으로는 성장률이 점점 떨어진다"고 설명했다. 그는 "테마형 투자가 성공하려면 테마의 성장성이 시장 예상에 부합해야 할 뿐만 아니라, 적절한 종목을 선택하고 타이밍을 맞춰야 하는 등 여러 조건이 맞아 떨어져야 한다"고 말했다.

한편 이어진 패널 토론에서 금정섭 KB자산운용 ETF전략실장은 액티브 ETF 시장이 계속 커질 것으로 예상했다.

다만 그는 "현행 자본시장법의 비교지수 연동 개념으로 인해 상관지수 이슈가 계속 생기는 것"이라며 "해당 연동 개념이 폐지가 된다면 불투명 ETF 등 다양한 형태 상품이 나올 수 있는 제도적 기반이 될 수 있을 것"이라고 덧붙였다.