"퇴직연금 굴릴 때 확정기여형(DC)이랑 확정급여형(DB) 중에 뭐가 좋은 거야? 요즘은 '증권사에서 DC형 안 하면 손해'라고 하던데 맞는 말이라고 생각해? 우리 회사는 DB형이던데."

평소 '투자'와는 거리가 먼 지인 한 명이 던진 질문이다. 지금은 왕성하게 일하고 있는 나이대지만, 일거리가 없는 노년기를 생각하노라면 고민은 자연스럽게 '노후 자금'으로 옮겨가게 된다. 더군다나 현행 제도를 유지하면 2055년쯤에는 국민연금 기금이 바닥을 드러낼 거라는 말까지 나오니, 개인적으로 특단의 대책을 세워야 할 것만 같은 분위기가 만연하다.

다시 질문으로 돌아와 둘을 놓고 볼 때, DC형을 택해야 이득일까? 일각에서는 현재 국내 퇴직연금 시장이 원리금 보장 상품에 치우친 DB형에 쏠려 있다는 지적이 나온다. 지난해 말 기준, 회사가 퇴직금을 운용하는 DB형의 적립금은 205조3000억원에 이른다. 근로자 스스로가 자금을 운용하는 DC형 적립금(101조4000억원)의 2배를 넘는다.

근로자가 둘 중 하나를 택하는 것보다, 사측이 설정한 경우가 대다수다. 그렇기에 DC형의 수익률이 더 높다고 들은 사람들은 귀가 쫑긋해질 수밖에 없다. '증권사에서 DC형을 택해야 이득'이라는 말이 퍼지는 이유를 생각해보면, DB형이 안정적인 곳에 투자하는 경향이 짙고, 금리 하락 시 수익이 감소할 우려가 높은 탓일 것이다. 또 증권사에 DC형을 개설해야하는 이유는 조금 더 수익률이 높은 다양한 상품에 접근할 수 있기 때문이다.

하지만 이는 다소 과장된 측면이 있다. DB형은 근로자의 퇴직금이 사전에 약정된 금액으로 보장되기에, 금리가 떨어져도 회사가 책임을 지고 정해진 퇴직금을 지급하게 돼 있다. 물론 금리가 하락하면 DB형의 운용 수익률이 낮아질 수 있지만, 이는 회사가 감수할 리스크다. 또한 금리가 상승하면 DB형의 운용 수익률도 개선될 여지가 있다.

반면 DC형은 근로자가 '직접' 자금을 운용해 높은 수익률을 '기대'할 수 있다. 이는 자기 손으로 '손실'을 선택할 수도 있다는 말과 동의어다. 투자에 관심이 없고, 안정성을 중시하는 근로자에게는 DB형은 여전히 유효한 선택지다. DC형의 수익률이 DB형보다 더 높다는 데이터가 이따금 보이지만 이는 평균의 함정일 가능성도 배제할 수 없다. 누군가는 DC형을 잘 굴려 높은 수익률을 거뒀겠지만, 또 누군가는 예금만도 못한 수익률을 거뒀을 수도 있다.

퇴직연금 형태를 선택할 때는 연금의 본질과 자신의 투자 성향을 깊이 고려해 보아야 한다. 단순히 '어떤 수익률이 더 높다더라', '투자 안 하면 바보라더라' 등의 이야기에 흔들릴 게 아니다. 자신에게 유리한 퇴직연금의 형태를 파악하고 미래에 이루고자 하는 재정적 목표와 선택을 뒷받침할 수 있는 적극적인 금융 학습이 필요하다.