금융감독원이 퇴직연금 수익률 상위 1500명의 포트폴리오를 분석한 결과, 이들은 최근 1년 동안 평균 38.8%의 높은 수익률을 기록한 것으로 나타났다. 3년 연평균 수익률도 16.1%로, 전체 가입자 평균(4.6%)보다 최대 9배가량 높은 수준이다. 국내 테마형 ETF와 주식형 펀드 중심의 공격적 운용이 공통된 특징으로 확인됐다.

26일 금감원이 발표한 '우리나라 퇴직연금 백서Ⅱ'에 따르면 퇴직연금 고수는 3년 이상 계좌를 유지하면서 적립금 1000만 원 이상인 가입자 중 권역(은행·증권·보험)과 연령대별 수익률 상위 100명을 선별해 총 1500명으로 구성됐다. 이들은 자산의 79.5%를 실적배당형 상품(펀드·ETF·채권 등)에 배치해 일반 가입자보다 월등히 높은 비중을 유지했고, 시장 대응력을 높이기 위한 대기성 자금 비중도 8%대를 기록했다.

권역별 성과는 증권사가 가장 높았다. 증권 권역 고수들의 최근 3년 연평균 수익률은 18.9%로 은행(15.1%), 보험(13.1%)을 크게 웃돌았다. 연령대로 보면 40대의 수익률이 가장 높았으며, 50대·30대 순으로 이어졌다. 은퇴 전후인 60대 이상은 상대적으로 안정적 포트폴리오를 선택하는 경향이 뚜렷했다.

◆국내 테마형 ETF에 집중…주식형 비중 70%

퇴직연금 고수들의 운용 특징은 국내 시장을 중심으로 한 테마형 투자였다. 전체 펀드 투자금의 61.6%가 국내 펀드였으며, 해외 펀드는 31.8%에 그쳤다. 고수들이 보유한 집합투자상품 상위 10개 중 8개가 ETF였고, 조선·방산·원자력 등 최근 강세 업종이 포트폴리오 중심을 이루었다. 미국 트럼프 행정부 출범 이후 관련 산업이 주목받은 점이 투자 전략에 적극 반영된 것으로 풀이된다.

집합투자증권 유형별로는 주식형 비중이 70.1%로 가장 높았으며, 혼합채권형이 9%로 뒤를 이었다. 이는 퇴직급여법상 위험자산 한도(70%)를 최대한 활용해 국내 주식 비중을 극대화한 결과로 해석된다. ETF 중심의 실시간 매매 전략도 두드러졌는데, 전체 ETF 투자 비중이 75%에 달하며 공모펀드(24.9%)와 뚜렷한 차이를 보였다.

해외 펀드의 경우 미국 빅테크 관련 상품이 주류였다. 테슬라 밸류체인, 미국 테크 TOP10 등 기술주 중심 펀드가 상위권에 올랐다. 투자경험이 짧은 30대 미만은 미국 지수형 ETF 비중이 높았고, 30대 이상은 조선·방산·전기차 등 테마 중심의 액티브 운용을 선호했다. 60대 이상은 테마형 비중 유지 속에서도 고배당·중국 펀드 등 안정성과 수익성을 병행하는 구성으로 나타났다.

◆금감원 "고수 전략 어렵다면 디폴트옵션·TDF 활용해야"

금감원은 고수들의 높은 수익률이 결국 실적배당형 상품의 적극적 활용에서 비롯됐다고 분석했다. 다만 생업으로 바쁜 직장인이 고수들처럼 포트폴리오를 수시 조정하기는 현실적으로 어렵기 때문에, 금융회사가 제공하는 자동화 상품을 활용하는 것도 좋은 선택지라고 조언했다.

특히 가입자가 미리 지정해두면 적립금 일부를 실적배당형 상품으로 자동 운용해주는 디폴트옵션, 은퇴 시기에 맞춰 투자 비중을 자동 조정해주는 TDF(타깃데이트펀드) 등을 대안으로 제시했다. 최근 1년 TDF 수익률은 7.1%로, 원리금보장형 상품(3.4%)의 2배 수준이다.

금감원 관계자는 "퇴직연금 고수들의 투자 패턴은 공격적이지만, 기본 원칙은 시장을 꾸준히 관찰하고 실적배당형 상품을 적절히 활용하는 것"이라며 "퇴직연금에 조금만 더 관심을 기울이면 보다 안정적인 노후 대비가 가능하다"고 말했다.