지난 3월 중동발 지정학적 리스크와 글로벌 금리 환경 변화로 국내 채권시장이 약세 흐름을 보였다. 외국인 자금은 이탈하며 채권 보유잔고가 월단위 기준 최대 폭으로 감소했다.

13일 한국금융투자협회가 발표한 '2026년 3월 장외채권시장 동향'에 따르면 3월 말 기준 외국인 채권 보유잔고는 340조4000억원으로 전월말(350조6000억원) 대비 10조2000억원 감소했다. 이는 월 기준 사상 최대 감소폭으로, 지난 2023년 1월 6조5000억원을 넘어섰다.

금투협은 중동 분쟁 격화로 달러 조달비용을 반영하는 통화스왑(CRS) 금리가 상승하면서 재정거래 유인이 약화된 데 따른 영향으로 분석했다.

3월 국고채 금리는 전월 대비 큰 폭 상승하며 전 구간에서 약세로 마감했다. 미국과 이스라엘·이란 간 갈등 격화로 글로벌 채권시장이 흔들린 가운데, 국제유가 급등과 환율 상승이 물가 및 기준금리 인상 기대를 자극한 영향이다.

3년물 국고채 금리는 3.552%로 한 달 전보다 51.1bp(1bp=0.01%포인트) 상승했다. 5년물은 49.9bp 오른 3.777%, 10년물은 43.3bp 오른 3.879%를 나타냈다. 특히 통화정책에 민감한 2년물 금리는 기준금리 인상 기대를 반영하며 전월 대비 66bp 급등하는 등 단기물 중심으로 상승폭이 두드러졌다.

다만 지난달 말 국고채의 세계국채지수(WGBI) 편입 영향으로 외국인 매수세가 확대되면서 금리상승 압력이 일부 완화된 것으로 분석했다. 지난달 31일 외국인 매수금액은 4조5000억원으로 최근 1년 월말 일평균매수금액(1조5000억원)대비 3배 수준을 보였다.

발행시장에서는 채권 공급이 확대됐다. 3월 전체 채권 발행 규모는 국채와 회사채 발행 증가로 전월 대비 18조3000억원 늘어난 98조7000억원을 기록했다.

회사채 발행은 전월대비 3조2000억원 증가한 13조8000억원을 기록했지만, 금리 상승에 따른 부담으로 수요예측 금액은 전년 동월 대비 감소하며 발행사들의 관망세가 이어졌다. 다만 참여율은 445.5%로 상승해 투자 수요는 여전히 견조한 모습이었다.

유통시장도 활발한 흐름을 보였다. 장외 채권 거래량은 전월 대비 140조3000억원 증가한 567조5000억원을 기록했으며, 일평균 거래량도 27조원 수준으로 확대됐다.

투자자별로 3월 중 개인의 순매수는 국채 1조6320억원, 회사채 8398억원, 특수채 5391억원을 기록했으며, 전체 순매수는 3조9137억원으로 전월대비 1조4580억원 증가했다.