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김문호
벼랑끝 한국경제, 기업들 현금확보 비상

한국경제가 미국의 금리 인상, 국제유가 폭락 등으로 벼랑끝에 몰리면서 상장사들이 재무구조 개선에 비상이 걸렸다. 보유하고 있던 건물 및 토지, 심지어 생산기계까지 파는 경우가 나오고 있다. 타법인 출자지분 처분은 기본. 알토란 같은 자기주식을 처분하는 사례도 흔하다. 9일 금융감독원에 따르면 유가증권상장사 중 4·4분기 들어 '타법인주식 및출자증권처분결정' 공시를 낸 곳은 모두 28곳에 달했다. 금호석유화학은 보유 중이던 대우건설 보통주 500만주를 처분키로 했다. 처분 금액은 306억5000만원이다. 처분 후 소유 주식은 1462만1622주(지분율 3.52%)로 감소한다. 금호석유화학은 "비영업용 자산 매각을 통한 자금 유동성 확보 차원"이라고 설명했다. ◆출자지분 팔아 재무구조 개선 한진해운은 재무구조 개선 목적으로 에이치라인해운 주식 181만주를 처분했다. 처분 금액은 1203억6500만원으로 자기 자본의 15.5%에 해당한다. LS전선은 LS전선아시아주식회사의 주식 295만7233주(지분율 19.62%)를 케이에이치큐제삼호 사모투자전문회사에 519억9998만원에 매각했다. 이는 자기자본의 8.55%에 해당하는 금액이다. 회사 측은 "보유지분 매각을 통한 투자재원 확보하기 위한 것"이라고 설명했다. 동아원은 캄보디아 사료 공장 법인인 코도피드밀(Kodo Feedmill) 지분 100%를 68억원에 매각했다. 동아원은 그룹 지주회사격인 한국제분 경영권을 제3자배정 유상증자 방식으로 매각키로 한 것으로 알려졌다. 지난 1일 전날 예비입찰을 실시한 결과 밀가루 관련 식품업체 등이 인수의향서(LOI)를 제출한 것으로 알려졌다. 유상증자 규모는 3000억~5000억원 수준이며 인수자가 증자에 참여해 신주를 전량 인수할 경우 최대 80%까지 한국제분 지분을 획득하며 경영권을 가질 수 있을 전망이 나온다. ◆유형자산도 판다 토지·건물 등을 처분해 목돈을 마련하는 곳도 있다. AK홀딩스는 경기도 성남시 분당구 소재 AK플라자 분당점과 서현동 주차장 건물 등을 KB국민은행 캡스톤사모부동산투자신탁14호에 매각한다. 처분 금액은 4200억원으로, 이는 지난해 연결 재무제표 기준 자산총액의 15.15%에 해당한다. AK홀딩스는 "자산 매각을 통한 재무 구조 개선이 목적"이라고 설명했다. LS네트웍스는 서울 대치동에 있는 부동산을 420억원에 처분키로 했다. 회사 측은 재무구조를 개선하기 위한 것이라고 설명했다. 금호전기는 신규 사업 투자 및 재무구조 개선을 위해 경기도 화성시 봉담면의 봉담공장 토지 및 건구축물을 창해산업에 처분했다. 처분 금액은 42억원으로, 자산총액 대비 0.8% 규모다. 이 밖에 사업구조조정 및 경영효율화를 위한 자사주 처분도 이어지고 있다. NI스틸은 유동성 확보 등을 위해 보통주 100만1150주를 시간외 대량매매 방식으로 처분하기로 결정했다. 처분예정금액은 약 26억7000만원이다. KB손해보험은 보유해온 자사주 829만179주를 KB금융에 약 2300억원에 처분했다. 이번 자사주 매각으로 KB손보의 자본력 확충이 기대되고 KB금융의 지분 확보에 대한 불확실성도 완화됐다는 게 시장 평가다. 장효선 삼성증권 연구원은 "KB손해보험의 대규모 자사주 처분은 자본확충 및 불확실성 해소라는 측면에서 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대한다"고 평가했다. 이처럼 국내 기업들이 보유 주식이나 토지ㆍ건물 등을 팔아 현금 보유량을 늘리는 것은 미국의 금리인상, 유가하락, 중국 경제 불안 등으로 국내외 경기 불확실성이 한층 높아지면서 유동성을 미리 확보하겠다는 의도로 해석된다. 몇몇 경기 부진업종 기업들은 자금조달시장에서 찬밥 신세가 되자 마지막 수단으로 돈되는 자산을 팔고 있는 것도 한 이유로 보여진다. 국내 한 상장자 재무담당 임언은 "미래 불확실성이 큰 상황에서 증시나 크레딧 시장에서 자금을 융통하기도 쉽지 않아 기업들이 우선 불요불급한 자산을 팔고 있다"고 전했다.

2015-12-10 08:09:39 김문호 기자
한국투자증권 2016년 글로벌 자산배분전략 '정책 대응에서 답을 찾다'

한국투자증권은 7일 '2016년 글로벌 자산배분전략- 정책 대응에서 답을 찾다'를 발표했다. 한국투자증권 리서치센터는 2016년 글로벌 매크로 환경을 이른바 '뉴 노말' 이라고 불리는 저성장, 저금리, 저물가의 고착화를 전망했다. 2015년 글로벌 GDP 성장률 3.1%(IMF 전망치)는 10년 전인 2005년 성장률과 비교하면 거의 60% 수준에 불과하기 때문이란 분석이다. 문제는 이러한 저성장이 구조적으로 지속될 것으로 예상했다. 글로벌 저성장의 근본적 원인은 글로벌 고령화, 글로벌 디레버리징, 미국의 역할 변화에서 초래된 글로벌 교역 감소 등으로 이러한 변화는 단기간에 되돌려지기 어려운 요소들이라고 판단했다. 사이클 측면에서 볼 때도 미국경기는 2014년 말 이후 오히려 둔화 추세로 2016년 성장률이 2015년보다 높아지기는 어려운 상황이고, 글로벌 경제는 상반기에는 불확실성의 확대와 경기둔화가 예상되며, 하반기에는 각국의 통화 완화와 경기부양 정책이 재개되면서 회복세로 돌아설 가능성이 높을 것이라 예상했다. 한국투자증권은 2016년 자산시장 수익률을 결정할 key는 각국 중앙은행과 정부의 정책 대응, 그리고 경기 모멘텀이라고 판단했다. 또한, 가장 중요한 변수 중 하나로 미국 기준금리 인상 속도를 꼽았는데, 한국투자증권의 베이스라인 전망은 2016년 말 기준금리를 1.0%로 예상하고 있다. 따라서 예상대로 점진적인 금리인상이 이루어진다면 글로벌 금융시장은 파국을 면하고 하반기부터 양호한 흐름을 이어갈 것이라 전망했다. 선진국/신흥국 그룹 내에서는 정책의 디커플링과 경기 모멘텀, 펀더멘털 차이에서 오는 국가간 차별화를 예상했고, 통화 완화 또는 경기부양 정책 실시가 기대되는 유럽과 아세안(ASEAN) 시장을 상대적으로 좋게 봤다. 신흥국 중에서는 특히 중국, 인도, 인도네시아, 베트남 등을 유망한 시장으로 꼽았다. 중남미 신흥국 자산은 아직 회피 대상이라고 판단했다. 중국시장은 경제 성장세 둔화와 펀더멘털 개선 제한으로 지수의 강한 반등은 기대하기 어렵다고 예상했다. 그러나 A주의 MSCI 편입, 션강퉁 시행 등의 정책 호재로 1분기에는 강세, 2분기에는 일부 기업 신용 노이즈 발생에 따른 조정 후 하반기에 재상승하는 N자형의 우상향 흐름을 전망했다. 마지막으로 한국 주식시장은 KOSPI 예상밴드 1,900~2,250p를 제시했다. 지난 몇 년간 박스권장세가 내년에도 이어질 것이지만 1) 원화약세, 2) 주주친화 정책, 3) 장기투자자금 및 외국인투자 유입 가능성 등이 점진적인 우상향 추세를 견인할 것이라고 예상했다.

2015-12-09 11:36:48 김문호 기자
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<단독 인터뷰>이경섭 차기 NH농협은행장 "고객과 꿈꾸는 농협은행의 미래 열겠다"

이경섭 NH농협은행장(사진) 내정자의 첫인상은 옆집 아저씨를 연상케 하는 온화한 미소다. 뱅커라기 보다는 제조업체 공장장의 모습이었다. 겉모습뿐 아니라 내면도 그랬다. 첫 만남이었지만 금새 푸근함을 느낄 정도다. 안방 살림을 책임지던 그가 이제 1만4000여 명의 동료들과 NH농협은행의 새로운 미래를 꿈꾼다. 그의 꿈은 '고객과 함께하는 성장'이다. "같은 수익을 내준다면 고객은 어떤 은행이 더 믿을만 한가, 내가 꼭 필요할 때 옆에 있는가를 생각하게 된다. 농협은행이 그렇다면 농협과 함께하려 하지 않겠나." 그게 은행의 역할이기에 그 방향으로 나가겠다고 했다. 임 내정자가 생각하는 '고객'과 'NH농협은행' 그리고 '사회'의 가치가 함께 크는 선순환 구조는 무엇일까. "은행의 발목을 잡아온 규제는 많이 풀렸지만, 은행 영업창구에서 소비자들이 느낄 정도는 아닌 것 같다. 정작 고객이 필요할 때 은행은 옆에 없다. 이는 국내 은행들의 공통 해결 과제이기도 하다. 농협은행의 미래는 얼마나 많은 고객이 믿고 거래하느냐에 달려 있다고 생각한다." 이 내정자는 대화 내내 '고객' 이란 단어를 꺼내고 또 꺼냈다. 그만큼 중요하게 생각한다는 얘기다. 이 행장은 말로 하는 동행이나 남들이 다 하는 것과는 다른, 농협의 진정성이 우러나야 한다고 강조했다. 이는 김용환 농협금융회장의 생각과도 같다. "고객 신뢰는 고객의 자산을 안전하게 관리해 그 이익을 돌려줄 수 있는 건전성과 수익창출 역량에 달려 있다. 지금까지의 여신 심사기법, 사후관리 프로세스 등을 전반적으로 점검하겠다." (2015년4월29일 NH농협금융지주 회장 취임식) 현장 영업에 대한 욕심도 컸다. 이 행장은 앉아서 하는 영업은 필요 없다고 했다. "앞으로 '영업제일주의'를 강조할 것이다.강력한 영업력을 토대로 리딩뱅크로 발돋움할 수 있도록 직원들을 독려할 것이다." "저성장, 저금리 시대에 달라진 고객 니즈는 기존 방식에 안주하는 것을 허락하지 않는다. 금리가 내려가면 금융기관은 예대마진이 줄어들어 손익관리에 어려움이 있다. 고객과 신한의 가치를 함께 높일 수 있는 새로운 상품과 서비스를 만들어내야 한다." 이런 목표 달성을 위해 '경쟁 체제'를 도입하겠다는 뜻도 내비쳤다. "은행권이 시끄럽다. 금융 당국은 성과와 무관하게 고액 연봉을 챙기는 은행권의 임금 체계와 붕어빵 영업시간을 손보겠다고 벼른다. 하지만 난 생각이 좀 다르다. 이는 개혁의 대상이 아니라 조직 내 효율의 문제라 생각한다. 금융개혁이 소비자 중심에 맞춰져야 한다. 또 은행 스스로 해야 한다." 24시간 은행이 문을 연다고 고객 서비스가 더 잘되고, 수익이 늘어날 리가 없다는 설명이다. 오히려 합리적인 경쟁체제를 도입해 은행 효율을 극대화할 필요가 있고 강조했다. 금융 당국도 개혁의 방향을 틀어 "앞으로 남은 금융 개혁 과제는 성과주의 확산"이라고 강조하고 있다. 임종룡 금융위원장은 "직원들의 월급을 낮추라는 것이 아니라 성과에 따라 차별을 두라는 것"이라며 물러서지 않겠다는 뜻을 분명히 했다. 금융권의 '핫'아이템인 인터넷전문은행에 대해 물었다. "솔찍히 큰 기대는 없다. 첫 거래 이후부터는 거의 모든 은행 업무를 인터넷과 모바일을 통해 할 수 있는 시대이다. 자칫 한 때의 유행으로 끝나지 않을까 걱정이다. 지금은 은행들이 글로벌 금융사들과 경쟁하기 위해 보다 큰 그림을 그릴 때라고 본다." 임 내정자는 함평 '나비축제' 문경 '전통찻사발축제'의 사례를 들며 "창조적 파괴로 미래 경쟁력을 창출해야 한다"고 주문했다. "함평에만 나비가 있겠습니까. '하늘에서도 농사를 지을 수 있다'는 창조적 발상이 있었기에 가능한 것이다. 또 군수의 뚝심있는 지도력, 전대미문의 높은 콘셉트를 창조해 낸 구성원들의 노력, 주민들의 응집력 등이 복합적으로 작용했다. 나를 포함해 농협맨 모두가 이 같은 창조적 발상 가질 때 밝은 미래가 열릴 것이다." "1000만 영화의 숨겨진 진실은 '스토리 디자인'에 있다"는 길종철 한앙대 연극영화학과 교수의 강연 '1000만 영화 스토리텔링의 비밀' 얘기도 꺼냈다. 농협은행도 새로운 스토리를 디자인 할 수 있는 콘텐츠가 필요한 시점이란 게 그의 설명이다. 이경섭 내정자는 "고객 돈 잘 불려주고, 필요할 때 돈빌려주는 게 회사가 성장하는 길"이란 신념을 가진 정통 농협맨이다. 부드러운 카리스마 속에서도, 실적을 중시하는 뱅커의 기질이 엿보였다.

2015-12-09 11:24:04 김문호 기자
한국예탁결제원·부산광역시·실버스톤(유), 성공적인 부산증권박물관 건립을 위한 MOU

한국예탁결제원은 9일 부산국제금융센터(BIFC) 한국예탁결제원 본사에서 '성공적인 부산증권박물관 건립에 대한 공동 협력을 위해 업무협약(MOU)'를 체결한다고 밝혔다. 본사 이전 후, 한국예탁결제원은 부산지역 발전에 기여하기 위해 부산증권박물관 건립 사업을 적극적으로 추진해 왔다. 이번 업무 협약에서 한국예탁결제원은 증권박물관 운영 노하우*를 바탕으로 세계 최고의 증권박물관 건립을 위한 인적·물적 투자를 담당하고, 부산광역시는 건립에 필요한 행정적 지원 총괄을, 실버스톤(유)은 사업 시행자로서 성공적인 박물관 개관을 위해 최선을 다하기로 했다. 한편, 2018년 10월 완공을 목표로 하고 있는 부산증권박물관은 향후 동북아 금융중심지로 도약하고자 하는 부산의 창조금융문화센터로 자리잡게 된다. 연간 20만 명의 부·울·경 시민이 부산증권박물관을 기반으로 한 전시물, 금융 및 투자교육의 혜택을 누리게 될 전망이다. 특히, 청소년에게 살아있는 금융·증권 교육을 제공, 자본시장 인재 양성에 크게 기여할 것으로 기대된다. 유재훈 사장은 "자본시장의 미래는 인재 양성에 달려있다"면서 "이를 위한 예탁결제원 등 증권유관기업의 역할이 자라나는 세대가 자본시장을 통해 인간의 가치를 높여나갈 수 있는 기반을 조성해 주는 것이라는 측면에서, 부산증권박물관의 건립은 세계적으로 화두가 되고 있는 금융문맹 퇴치 및 지역의 올바른 자본시장문화 창달에 크게 기여할 것으로 확신한다"고 밝혔다.

2015-12-09 11:02:46 김문호 기자
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<인터뷰>이경섭 차기 NH농협은행장 "고객과 꿈꾸는 농협은행의 미래 열겠다"

이경섭 NH농협은행장(사진) 내정자의 첫인상은 옆집 아저씨를 연상케 하는 온화한 미소다. 뱅커라기 보다는 제조업체 공장장의 모습이었다. 겉모습뿐 아니라 내면도 그랬다. 첫 만남이었지만 금새 푸근함을 느낄 정도다. 안방 살림을 책임지던 그가 이제 1만4000여 명의 동료들과 NH농협은행의 새로운 미래를 꿈꾼다. 그의 꿈은 '고객과 함께하는 성장'이다. "같은 수익을 내준다면 고객은 어떤 은행이 더 믿을만 한가, 내가 꼭 필요할 때 옆에 있는가를 생각하게 된다. 농협은행이 그렇다면 농협과 함께하려 하지 않겠나." 그게 은행의 역할이기에 그 방향으로 나가겠다고 했다. 임 내정자가 생각하는 '고객'과 'NH농협은행' 그리고 '사회'의 가치가 함께 크는 선순환 구조는 무엇일까. "은행의 발목을 잡아온 규제는 많이 풀렸지만, 은행 영업창구에서 소비자들이 느낄 정도는 아닌 것 같다. 정작 고객이 필요할 때 은행은 옆에 없다. 이는 국내 은행들의 공통 해결 과제이기도 하다. 농협은행의 미래는 얼마나 많은 고객이 믿고 거래하느냐에 달려 있다고 생각한다." 이 내정자는 대화 내내 '고객' 이란 단어를 꺼내고 또 꺼냈다. 그만큼 중요하게 생각한다는 얘기다. 이 행장은 말로 하는 동행이나 남들이 다 하는 것과는 다른, 농협의 진정성이 우러나야 한다고 강조했다. 이는 김용환 농협금융회장의 생각과도 같다. "고객 신뢰는 고객의 자산을 안전하게 관리해 그 이익을 돌려줄 수 있는 건전성과 수익창출 역량에 달려 있다. 지금까지의 여신 심사기법, 사후관리 프로세스 등을 전반적으로 점검하겠다." (2015년4월29일 NH농협금융지주 회장 취임식) 현장 영업에 대한 욕심도 컸다. 이 행장은 앉아서 하는 영업은 필요 없다고 했다. "앞으로 '영업제일주의'를 강조할 것이다.강력한 영업력을 토대로 리딩뱅크로 발돋움할 수 있도록 직원들을 독려할 것이다." "저성장, 저금리 시대에 달라진 고객 니즈는 기존 방식에 안주하는 것을 허락하지 않는다. 금리가 내려가면 금융기관은 예대마진이 줄어들어 손익관리에 어려움이 있다. 고객과 신한의 가치를 함께 높일 수 있는 새로운 상품과 서비스를 만들어내야 한다." 이런 목표 달성을 위해 '경쟁 체제'를 도입하겠다는 뜻도 내비쳤다. "은행권이 시끄럽다. 금융 당국은 성과와 무관하게 고액 연봉을 챙기는 은행권의 임금 체계와 붕어빵 영업시간을 손보겠다고 벼른다. 하지만 난 생각이 좀 다르다. 이는 개혁의 대상이 아니라 조직 내 효율의 문제라 생각한다. 금융개혁이 소비자 중심에 맞춰져야 한다. 또 은행 스스로 해야 한다." 24시간 은행이 문을 연다고 고객 서비스가 더 잘되고, 수익이 늘어날 리가 없다는 설명이다. 오히려 합리적인 경쟁체제를 도입해 은행 효율을 극대화할 필요가 있고 강조했다. 금융 당국도 개혁의 방향을 틀어 "앞으로 남은 금융 개혁 과제는 성과주의 확산"이라고 강조하고 있다. 임종룡 금융위원장은 "직원들의 월급을 낮추라는 것이 아니라 성과에 따라 차별을 두라는 것"이라며 물러서지 않겠다는 뜻을 분명히 했다. 금융권의 '핫'아이템인 인터넷전문은행에 대해 물었다. "솔찍히 큰 기대는 없다. 첫 거래 이후부터는 거의 모든 은행 업무를 인터넷과 모바일을 통해 할 수 있는 시대이다. 자칫 한 때의 유행으로 끝나지 않을까 걱정이다. 지금은 은행들이 글로벌 금융사들과 경쟁하기 위해 보다 큰 그림을 그릴 때라고 본다." 임 내정자는 함평 '나비축제' 문경 '전통찻사발축제'의 사례를 들며 "창조적 파괴로 미래 경쟁력을 창출해야 한다"고 주문했다. "함평에만 나비가 있겠습니까. '하늘에서도 농사를 지을 수 있다'는 창조적 발상이 있었기에 가능한 것이다. 또 군수의 뚝심있는 지도력, 전대미문의 높은 콘셉트를 창조해 낸 구성원들의 노력, 주민들의 응집력 등이 복합적으로 작용했다. 나를 포함해 농협맨 모두가 이 같은 창조적 발상 가질 때 밝은 미래가 열릴 것이다." "1000만 영화의 숨겨진 진실은 '스토리 디자인'에 있다"는 길종철 한앙대 연극영화학과 교수의 강연 '1000만 영화 스토리텔링의 비밀' 얘기도 꺼냈다. 농협은행도 새로운 스토리를 디자인 할 수 있는 콘텐츠가 필요한 시점이란 게 그의 설명이다. 이경섭 내정자는 "고객 돈 잘 불려주고, 필요할 때 돈빌려주는 게 회사가 성장하는 길"이란 신념을 가진 정통 농협맨이다. 부드러운 카리스마 속에서도, 실적을 중시하는 뱅커의 기질이 엿보였다.

2015-12-09 10:58:11 김문호 기자
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유안타증권, 파생결합증권 3종 공모

유안타증권은 11일까지 다양한 조건과 수익구조로 설계된 ELS 3종을 총 130억원 규모로 공모한다. ELS 3478, 3479, 3480호는 만기 3년의 스텝다운 원금비보장형 상품이다. ELS 3478호는 KOSPI200지수, HSCEI지수, EUROSTOXX50지수를 기초자산으로 하며, 각 최초기준가격의 87%(6,12,18개월), 82%(24,30,36개월) 이상인 경우 연8.30%의 수익률로 조기 또는 만기상환된다. 또 조기상환이 되지 않더라도 투자기간 동안 최초기준가격의 55%미만으로 한번이라도 하락한 적이 없는 경우 24.90%(연8.30%)의 수익률로 만기상환된다. ELS 3479호는 KOSPI200지수, EUROSTOXX50지수를 기초자산으로 하며, 각 최초기준가격의 85%(6,12,18개월), 80%(24,30,36개월) 이상인 경우 연4.80%의 수익률로 조기 또는 만기상환된다. 또 조기상환이 되지 않더라도 투자기간 동안 최초기준가격의 60%미만으로 한번이라도 하락한 적이 없는 경우 14.40%(연4.80%)의 수익률로 만기상환된다. ELS 3480호는 KOSPI200지수, HSCEI지수, S&P500지수를 기초자산으로 하며, 각 최초기준가격의 85%(4,8,12,16,20,24개월), 80%(28,32,36개월) 이상인 경우 연4.59%의 수익률로 조기 또는 만기상환된다. 또 조기상환이 되지 않더라도 투자기간 동안 최초기준가격의 55%미만으로 한번이라도 하락한 적이 없는 경우 13.77%(연4.59%)의 수익률로 만기상환된다. 최소가입금액은 100만원(100만원 단위)으로 유안타증권 전국 지점에서 청약할 수 있다.

2015-12-09 10:36:25 김문호 기자