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김문호
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韓기업 "돈 안빌리고 투자 안한다", 美 日에 비해 역동성 떨어져

"한국은 느리게 가는 자전거입니다. 그만큼 균형 잡기가 힘들죠. 저성장 기조에서 한국의 성장 및 수익창출 모델의 취약함이 그대로 노출된 상태입니다."(2015년 9월 최원식 맥킨지 서울사무소 대표) 맥킨지의 경고처럼 한국 기업의 역동성이 떨어지는 것으로 나타났다. 저금리로 자금조달 여건은 좋아졌지만, 국내 기업들이 투자를 기피하면서 미국이나 일본 기업에 비해 차입금의존도가 상대적으로 높은 편이만 낮아지는 추세다. 전문가들은 기업들이 활기를 되찾으려면 '운영 패러다임의 변화'와 '내부 체질 개선'에서 답을 찾아야 한다고 조언한다. 또 사모펀드(PEF)나 인수합병 등 자본시장을 활용해 부실기업에 대한 선제 구조조정에 나서야 한다고 지적한다. ◆투자 꺼리는 韓 기업, 美·日보다 역동성 떨어져 5일 자본시장연구원과 미 인구조사국(US Census Bureau), 일본 재무성에 따르면 국내 기업의 부채비율은 지난해 말 현재 111.1%이다. 지난 2008년 금융위기 때 120.8%보다 줄었다. 같은 기간 일본 기업의 부채비율은 194.5%에서 143.4%까지 감소했다. 반면 미국의 기업 부채비율은 지난해 말 현재 156.3%를 기록했다. 2008년 152.%보다 오히려 상승한 것이다. 한국 기업의 차입금 의존도는 33.0%이다. 이는 일본 29.9%, 미국 28.3%보다 높은 수준이다. 이자 등 금융비용 부담이 상대적으로 크다는 얘기다. 주목할 점은 차입금 의존도가 낮아지고 있다는 점이다. 2008년 국내 기업의 차입금 의존도는 38.1%에 달했다. 자본시장연구원 안유미 연구원은 "이는 국내 기업들의 투자가 위축되면서 나타난 현상이다"면서 "과거에 비해 설비투자에 대한 지출이 감소했고, 그 결과 차입금 의존도가 개선된 것으로 보인다"고 말했다. 실제 지난해 국내총생산(GDP)에서 기업투자가 차지하는 비중이 38년 만에 최저치를 기록했다. 통계청과 한국은행에 따르면 지난해 GDP 대비 총고정자본형성 비중은 29.1%로 전년보다 0.1%포인트 하락했다. 1976년(26.4%) 이후 39년 만에 가장 낮은 수치이다. 투자가 그만큼 정체됐다는 뜻이다. 총고정자본형성이란 기업이 생산능력을 유지하거나 새로운 사업에 진출하기 위해 설비·건설·무형자산에 투자한 액수를 뜻한다. GDP 대비 기업투자 비중은 2008년(31.4%) 글로벌 금융위기를 기점으로 7년 연속 내리막길을 걷고 있다. 기업투자는 올해 들어서도 개선될 기미를 보이지 않고 있다. 2월 설비투자는 작년 같은 기간보다 7.5% 줄어 감소 폭이 1년 6개월 만에 가장 컸다. 올해 1월 제조업 재고율은 128.5%로, 2008년 12월(129.5%) 이후 7년 1개월 만에 가장 높았다. 2월 재고율은 128.0%로 떨어지긴 했지만 여전히 높은 수준이다. ◆빚 갚을 능력도 온도차 국내기업이 전체적으로 빚갚을 능력은 좋아졌지만, 빈익빈 부익부 현상이 여전하다. 국내 기업의 이자보상배율은 2015년 말 기준 4.3배로 나타났다. 2008년 3.4배다 높고, 2012년 3.9배 이후 매년 증가세에 있다. 지난해 국내 기업들이 장사를 잘한 것도 있지만 저금리로 이자 비용 부담이 줄어든 영향이 적잖다. 일본기업은 11.6배에 달했다. 2013년 이후 아베노믹스로 인한 엔화 약세와 초저금리 기조의 효과 때문으로 분석된다. 미국기업은 3.8배로 가장 낮았다. 국내 기업의 매출액영업이익률은 2012년 4.0%에서 지난해 4.2%까지 상승했다. 일본 6.5%, 미국 4.5%보다는 낮은 수준이다. 한국은행의 금융안정보고서를 보면 '만성적 한계기업'의 비중이 2009년 8.2%(1851개)에서 2014년 10.6%(2561개)로 늘었다. 만성적 한계기업 중 이자보상비율이 연속으로 5년 이상 및 10년 이상 100%를 밑돈 기업도 64.4%(1650개), 10.0%(257개)에 달했다. 정병욱 서울시립대 경영학부 교수는 "부채규모가 상대적으로 큰 위험 업종 및 대기업 중심으로 한계기업의 리스크가 확대되고 있다"면서 한계기업의 만성화를 우려했다. 안 연구원은 "한계기업의 증가는 투자 위축이나 실물 경제에 악영향을 준다"면서 "사모펀드(PEF)나 인수합병 등 자본시장을 활용한 선제 구조조정이 이뤄지게 정책 당국의 적극적인 지원이 필요하다"고 말했다.

2016-04-06 13:06:04 김문호 기자
NH투자증권, 1 minute 모바일 계좌 개설 이벤트

NH투자증권은 오는 6월 30일까지 비대면 계좌 개설 앱 '1 minute'을 통해 계좌를 개설한 신규 및 휴면 고객을 대상으로 푸짐한 혜택을 제공하는 이벤트를 실시한다고 밝혔다. 이번 이벤트는 '1 minute' 앱을 통해 계좌를 개설하는 신규 및 휴면 고객을 대상으로 백화점상품권 2만원을 증정하고, 1년간 주식 거래 수수료를 무료로 제공한다. 또한 타사에서 주식을 대체입고 하면 최대 5만원의 백화점상품권을 추가로 증정한다. 이 이벤트에 참여를 희망하는 고객은 플레이스토어, 앱스토어에서 'NH투자증권 1 minute' 앱을 설치하고 핸드폰 SMS 인증, 신분증 촬영, 타 금융기관의 기존 계좌로부터의 소액 이체를 통한 본인 확인 절차를 거쳐 계좌 개설을 하면 자동으로 신청된다. 해당 이벤트 기간 동안에 계좌를 개설한 모든 고객이 대상이며 수량 제한이 없기 때문에 이벤트 대상 고객이 되면 누구나 혜택을 받을 수 있다. 이벤트에 대한 자세한 내용은 NH투자증권tx 홈페이지나 고객센터로 문의하면 된다. 정재우 NH투자증권 Digital고객본부장은 "1 minute 앱을 통해 처음으로 NH투자증권의 고객이 되신 분들이 부담 없이 주식 거래를 할 수 있도록 수수료 무료 혜택을 제공하기로 결정한 것이며, 앞으로도 고객 만족을 위한 다양한 혜택을 제공할 것"이라고 밝혔다.

2016-04-05 17:58:21 김문호 기자
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상장사 절반이상이 주총에 부적절한 안건 올렸다

국내 상장사 절반 이상이 주총에 제시한 안건에 문제가 있었던 것으로 분석됐다. 한국기업지배구조원은 올해 1·4분기에 정기 주주총회를 개최한 12월 결산법인 237곳(유가증권시장 190곳·코스닥 47곳)의 주총 안건 1675건을 분석한 결과, 56.9%의 상장사가 1개 이상의 문제성 안건을 주총에 상정한 것으로 집계됐다고 5일 밝혔다. 기업지배구조원은 전체 안건 중 304건(18.15%)에 대해 반대투표할 것을 권고했다. 유형별로는 감사 선임에 대한 반대권고율이 40.54%로 가장 높았다. 이어 이사 선임(20.14%), 정관 변경(17.69%) 순이었다. 사외이사 및 감사의 결격 사유 중 가장 많이 발견된 사례는 특수관계 범주에 해당해 독립성이 부족한 경우로, 전체의 40.53%를 차지했다. 윤진수 기업지배구조원 프록시팀장은 "반대투표를 권고한 사외이사와 감사위원, 감사 후보 등 대부분이 해당 회사와 직·간접적인 이해관계에 있거나 장기 연임 등으로 독립성이 부족했다"며 "이사회와 위원회 출석률이 낮아 충실성에 문제가 있는 경우도 상당수였다"고 설명했다. 기업지배구조원은 또 112곳 상장사가 상정한 정관 변경 안건 중 22곳의 안건에 대해 회사가치 훼손이나 주주권익 침해 등을 이유로 반대할 것을 권고했다. 또 237사의 재무제표·이익배당 안건 중 9개사의 배당 안건에 대해 과소(7곳)하거나 과다(2곳)하다는 이유로 반대 의견을 제시했다. 949건의 임원 선임 안건 중 244건(반대 권고율 25.71%)에 대해선 부적격 사유를 발견해 반대의견을 내놨다. 이 밖에도 이사 및 감사의 보수한도 승인의 건 12건에 대해 반대 투표를 권고했고, 여타 성과 연계성 등이 미흡한 주식매수서택권 부여의 건, 공시가 미흡한 임원퇴직급지급규정 개정의 건 16건에 대해서도 반대의견을 제시했다.

2016-04-05 15:52:10 김문호 기자
KB투자증권, 크라우드펀딩 활용 핀테크 기업 성공적 자금조달

KB투자증권은 핀테크 스타트업 기업을 위한 크라우드펀딩 자금 모집에서 총 8억 4000만원을 모집했다고 밝혔다. KB금융지주와 공동으로 진행한 펀딩에 참여한 기업은 와이즈케어(목표 5억원), 와이즈모바일(목표 1억원), 더페이(목표 1억원), 모비틀(목표 1.1억원) 등 4곳이다. KB투자증권은 지난 1월부터 자사의 모바일 동영상 자산관리 애플리케이션인 'KB WM CAST'에 '유망기업 IR' 코너를 신설하고 스타트업 기업들의 온라인 홍보를 지원하고 있다. 이를 통해 고객들에게 스타트업 기업에 대한 투자정보를 제공하며 사업을 뒷받침하고 있다. KB투자증권 관계자는 "이번 크라우드펀딩이 또 하나의 증권 발행시장으로 성장할 것으로 예상된다"며 "핀테크 스타트업 기업에 대한 일반인들의 직접 투자가 좀더 쉬워질 수 있는 계기가 될 뿐 아니라 잠재적 유망 업체 발굴 채널로도 활용할 수 있을 것"이라고 밝혔다. 한편 KB금융지주는 펀딩에 성공한 회사 중 와이즈모바일 더페이 와이즈케어 등 세 곳을 핀테크 신생기업 집중육성 프로젝트인 'KB스타터스밸리' 멤버회사로 지정해 입주공간과 투자연계 멘토링, 제휴사업 추진 등의 전방위적인 지원을 아끼지 않을 계획이다.

2016-04-04 16:03:23 김문호 기자